政府能控制股市崩盘吗?

的股票市场都是关于感知的。当市场被认为是健康的——这意味着新利国际网站品牌官网美元经济强劲，贸易逆差窄，企业价值高——投资带来投资。然而，当事情看起来黯淡时，不幸的连锁反应往往会发18新利最新登入生。经济中一个部门的失败会导致另一个部门的失败，以此类推。2007年，美国股市开始变得黯淡。这在很大程度上要归功于次级抵押贷款影响。

次级抵押贷款向信用风险较高的借款人提供住房贷款。通常，这些贷款的条件都很诱人，比如低初始利率，不需要首付。在许多情况下，他们提供的金额是人们无法支付的。很多次级抵押贷款都是作为可调利率抵押贷款（武器）.的利率这些贷款通常在两年后以更高的利率重置。这增加了每月的抵押贷款支付额，通常达到房主无法负担的水平。结果，回家了丧失抵押品赎回权在美国，从2006年到2007年增长了75%[来源:CNN的钱]。

这些丧失抵押品赎回权如果它们没有对金融世界的其他领域产生如此多的影响，它们可能不会对美国经济产生如此广泛的影响。根据以前的银行监管规定，银行简单的发布抵押贷款并保留它们，接受15年或30年的还款，直到还清为止。但在20世纪90年代中期，作为扩大贷款努力的一部分，对贷款的限制放宽了房屋所有权更多的美国人。其结果是，抵押贷款可以很容易地买卖。许多次级抵押贷款由股票经纪人购买，组合成投资组合，然后作为证券出售[来源:联邦储备银行]。

由于投资银行和证券公司等金融机构购买了这些抵押贷款，因此任何后果的风险都分散在金融领域。

让我们把这种扩散看作是转移癌症．随着ARMs利率的重新设定和上升，房屋贷款的月供也随之上升。再加上其他因素，比如大规模裁员的汽车行业工人和用arm购买住房的房地产投机者，一些人只是离开了他们的房子——以及随之而来的贷款[来源:联邦储备银行]。

但是，那些真正向借款人支付购房费用的大型抵押贷款机构突然发现，他们每月还款的收入正在迅速枯竭。美国最大的住房贷款机构Countrywide公布，2007年下半年收入减少15亿美元。美联社]。2006年，在次贷危机爆发之前，Countrywide的利润超过25亿美元[来源:《财富》杂志]。由于非消费者银行和机构在次贷市场上投入了大量资金，几乎所有金融领域都受到了毫无价值的抵押贷款的影响。更糟糕的是，由于世界各地的投资者购买了次级抵押贷款作为证券，整个全球经济都受到了美国次贷危机的影响。

大型投资银行和主要贷款机构开始倒闭。人们做好了最坏的准备:股市崩盘。然后，美国政府介入，试图拯救美国经济这艘正在下沉的船。但政府能做些什么来控制股市崩盘吗?往下读吧。

因为美国是自由市场经济，理论上，市场的高低应该只受供求关系的影响。根据自由市场理论在美国，任何有足够影响力来左右市场走势的机构——比如政府——都应该置身事外，顺其自然。虽然美国政府不直接干预股票市场(比如，当股票价格跌得过低时，通过哄抬股价)，它确实有能力对金融市场产生外围影响。由于经济是一组相互关联的部分，政府的行动可以导致变化。

次级抵押贷款的后果是一个很好的例子，说明了政府可以采取什么措施来避免崩溃或衰退。2008年，美国政府使出浑身解数防止经济陷入暴跌。政府宣布，它将以退税支票的形式向经济注入资金，每个纳税人总共至少600美元[来源:美国国税局]。政府希望这些钱能刺激美国人在美国的商品和服务上消费，以帮助复苏经济。

政府还可以通过注入资金来帮助经济，从而防止股市崩盘现金进入银行机构。美国政府注入现金的主要工具是联邦储备银行(Federal Reserve Bank)美联储)，这是一个由独立的、与政府相关的银行组成的网络，旨在规范、规范和帮助商业银行银行在美国。2008年，美联储宣布成立了一个新的贷款机构:美联储定期证券借贷安排（TSLF）.TSLF将向非存款银行(不是你家附近的分行)提供2000亿美元的贷款。TSLF的重要之处在于它接受债务作为有价证券[来源:彭博]。换句话说，背负次级抵押贷款支持证券(mbs)的银行可能会使用让它们陷入困境的同样投资作为从美联储获得28天贷款的抵押品。

这一举动的目的是增加流动性在市场上。一个具有流动性的市场有很多买家和卖家在交易资产，而这些资产不会像减价出售那样打折。美联储还可以通过以下方式间接注入现金降低了隔夜利率——银行之间的隔夜贷款利率。从2007年9月到2008年3月，美联储将隔夜利率下调了3%[来源:金融邮报》]。由于利率较低，可获得的现金更多，美联储希望银行更有可能再次将现金注入投资。

美联储在2008年有了更多的参与，当时它担保了300亿美元的债券债务当时摩根大通收购了贝尔斯登[来源:美联社]。投资银行是真正向市场注入资金的机构。当这些大公司停止投资(或破产)时，整个金融系统可能会陷入停滞[来源:农民]。投资银行从投资中获得股息，当他们有更多的现金投资时，市场就会更强劲。

虽然政府防止市场崩溃的意图可能是为了保护其公民的利益，但并非所有人都同意应该采取行动。一些批评人士说，调整市场只会延长这个问题。最好的做法是不采取任何行动[来源:彭博]。

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